未来外资流入规模波动会较大——不过，在这种不确定性中，依旧有不少向好趋势。例如，来自德国、新加坡等国的资金在增长；制造业引资成为亮点，杭州高新技术制造业实际利用外资同比增长259%。

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外资利用五强城市均负增长

“外资利用”这个概念，既有商务部“实际利用外资”口径，也有外管局“外商直接投资（FDI）”口径。前者是窄口径下外商投资的流入数据，而口径更宽的FDI则计入了没纳入商务部统计中的流入/流出项，包括外方股东贷款、私募股权融资、撤资及利润再投资等。

商务部发布的数据显示，前三季度，全国实际使用外资金额同比下降三成。从来源地看，德国、新加坡实际对华投资分别增长19.3%、11.6%（含通过自由港投资数据）。

作为传统吸引外资“强磁区域”，长三角、珠三角利用外资规模均遭遇大幅度下滑。具体来看，前三季度，上海利用外资130亿美元，同比-30.4%，这个降幅相比上半年扩大了10个百分点。饶是如此，国内实际利用外资最多的城市依旧是上海，其规模占据全国约15%，比利用外资规模第二名（北京）、第三名（杭州）加起来还要多。

前三季度，北京、杭州实际利用外资分别为57.1亿美元、52.7亿美元，增速分别为-47.7%、-36.4%。值得一提的是，上半年杭州实际利用外资规模高于北京，1-6月3.9%的增速也是五强中唯一的正增长；三季度，北京增量近20亿美元、杭州增量仅6亿美元，二者位置逆转。

在已公布数据的重点城市中，排在第四和第五位的是两大工业重镇。苏州、深圳前三季度实际利用外资分别约为49.7亿美元、34.8亿美元（按汇率7.25折算），相比去年同期分别减少24.2%、52.4%。

五强之外，实际利用外资规模较大的城市还有无锡、广州。前八个月无锡利用外资29.6亿美元，同比下滑16.2%；前三季度广州利用外资约合27.1亿美元，同比下滑51.8%。整体而言，外资流入减少，重点城市走向分化，而在利用结构上，也出现一些新动向。

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杭州制造业利用外资占六成

前三季度，全国实际使用外资下降30%，而新设外商投资企业增长11%。外资流入减少，既有国际贸易进入下行周期、全球资金投资同步下降的影响，也有地缘政治引发“效益考量让位安全考量”的原因。新设外资企业增加，则表明单位企业资金规模减少，中小微项目增加。

外资规模与外企数据的反差，意味着外资更加注重规避风险，某外商协会负责人表示，“外企读懂中国政策风向变化有难度，适应日益激烈的本地商业竞争也有难度，而且外企对后发城市和部分未来产业还比较陌生，导致企业更看重本土合作，更偏好轻资产投资方式。”

以上海为例，前三季度外资利用减量三成，外商投资企业增加5%。其中，以外商独资方式投资金额（占总额83.6%）比去年同期减少了35.9%；而以中外合资（占总额14 %）、中外合作（占总额0.25%）方式投资的金额比去年同期分别增长53.3%、11.7%。